Emtia Piyasalarında Yönü ABD-Çin Görüşmeleri ve Enflasyon Verileri Belirledi
Emtia piyasaları ABD-Çin görüşmeleri ve ABD enflasyon verileriyle dalgalandı. İran ile gerilim ve makroekonomik gelişmeler emtia fiyatlarında etkili oldu.
Emtia piyasaları, ABD ile Çin arasındaki üst düzey görüşmeler ve ABD’den gelen enflasyon verileriyle şekillendi. ABD yönetiminin İran’ın ateşkes teklifini reddetmesi Orta Doğu’daki gerilimi tırmandırırken, ABD enflasyon rakamları emtia fiyatlarında belirleyici oldu.
ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’ın karşı teklifini kabul edilemez bulması, Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve doğal gaz akışına dair endişeleri artırdı. Taraflar arasındaki görüşmelerde Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve nükleer program konularında anlaşmazlıklar devam etti.
ABD Enflasyon Verileri Piyasaları Etkiledi
Makroekonomik açıdan, ABD’de nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 3,8 artarak Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Enerji fiyatlarındaki artış TÜFE’deki yükselişin önemli bir bölümünü oluşturdu ve gıda fiyatları da yukarı yönlü baskı gördü.
Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) de maliyet enflasyonu endişelerini artırdı. Nisan ayında ÜFE aylık yüzde 1,4, yıllık ise yüzde 6 arttı. Bu veriler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına ilişkin belirsizlikleri artırdı.
ABD Senatosu’nun Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığına onaylaması, para politikası beklentilerini etkiledi. Analistler, Warsh’ın göreve gelmesiyle Fed’in iletişim stratejisi ve faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişebileceğini belirtti. Yüksek enflasyon verileri, faiz indirimlerine yönelik beklentilerin ötelenmesine neden oldu.
Trump-Şi Zirvesi ve Jeopolitik Etkiler
Donald Trump’ın Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile yaptığı zirve, enerji ve tarım ürünleri fiyatlamalarını etkiledi. Beyaz Saray, iki tarafın Hürmüz Boğazı’nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması konusunda mutabık kaldığını bildirdi.
Bu açıklama petrol ve doğal gaz fiyatlarında kısa süreli düşüşe yol açsa da, somut bir mekanizma olmaması ve ABD-İran müzakerelerindeki tıkanıklık jeopolitik risk primini korudu. Trump, Çin’in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırma taahhüdünü de belirtti.
Değerli Metallerde Satış Baskısı
Değerli metaller, ABD enflasyon verilerinin ardından Fed’in para politikasına ilişkin beklentilerin değişmesiyle düşüş yaşadı. Yüksek enflasyonun Fed’in faiz indirimlerini erteleme ihtimalini artırması, altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azalttı.
Gümüş, hem değerli metal hem de sanayi metali olması nedeniyle satış baskısından en çok etkilenen ürün oldu. Dolar endeksindeki güçlenme ve sanayi talebine yönelik zayıflama beklentileri gümüşü baskıladı. UBS’in gümüş piyasasında daha küçük açık beklentisi de fiyatlar üzerinde etkili oldu.
Hafta sonunda gümüş yüzde 5,5, paladyum yüzde 5,2, altın ve platin ise yüzde 3,8 geriledi.
Baz Metallerde Karışık Seyir
Baz metallerde fiyatlar, jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir izledi. Hürmüz Boğazı’na ilişkin belirsizlikler ve arz endişeleri fiyatları desteklerken, ABD enflasyon verileri sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu.
Alüminyumda, Körfez Bölgesi’ndeki üretim kapasitesi riskleri ve lojistik endişeleri fiyatları destekledi. Bakır fiyatları, Hürmüz kaynaklı sülfürik asit ve sülfür arz darlığı endişeleriyle destek bulsa da ABD enflasyon verileriyle kazançlarını sınırladı.
Hafta boyunca çinko yüzde 2,6, alüminyum yüzde 1,9, kurşun yüzde 0,3 ve bakır yüzde 0,1 artarken, nikel yüzde 1,9 geriledi.
Enerji Emtialarında Hürmüz Etkisi
Enerji emtialarında fiyatlar, Hürmüz Boğazı belirsizlikleri, ABD-İran ateşkes sürecindeki tıkanıklık ve küresel arz endişeleriyle belirlendi. ABD Başkanı Trump’ın İran’ın teklifini reddetmesi, arz kesintilerinin sürebileceği endişelerini artırdı.
Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel petrol arzının 2026’da düşeceğini ve Körfez üretiminin düşük kalacağını bildirdi. Doğal gazda ise depolama verileri, LNG ihracat tesislerindeki bakım ve Hürmüz kaynaklı küresel LNG arz endişeleri etkili oldu.
Haftalık bazda doğal gaz fiyatı yüzde 7,4, Brent petrol ise yüzde 7,4 arttı.
Tarım Emtialarında ABD-Çin Görüşmesi
Tarım emtialarında karışık bir seyir izlenirken, ABD-Çin arasındaki tarımsal ticaretin artırılmasına yönelik mesajlar öne çıktı. Çin, tarife indirimleri ve engellerin azaltılmasıyla tarımsal ticareti artırma konusunda ön mutabakat sağlandığını duyurdu.
Analistler, ticaret geriliminin azalabileceğine yönelik iyimserliğin piyasayı desteklediğini, ancak Çin’in ihtiyacını büyük ölçüde Brezilya’dan karşılaması nedeniyle etkinin sınırlı kalabileceğini belirtti. Pirinç yüzde 3,4 ve buğday yüzde 2,7 artarken, mısır yüzde 3,4 ve soya fasulyesi yüzde 2,6 geriledi. Şeker yüzde 0,6 artarken, pamuk yüzde 5,2 ve kahve yüzde 3,3 düştü. Kakao ise yüzde 3,6 geriledi.
Yorum Yap