Fitch: Türkiye ekonomisi dayanıklı rezervler not artışını tetikleyebilir

Fitch Ratings analisti Luis Morales, Türkiye ekonomisinin uluslararası rezervlerindeki kalıcı bir iyileşmenin kredi notu artışı için kritik öneme sahip olduğunu belirtti. Morales, Türkiye’nin kredi notunu ‘BB-‘ ve görünümünü ‘durağan’ olarak teyit eden cuma günkü değerlendirmenin ardından açıklamalarda bulundu.

Jeopolitik Riskler ve Ekonomik Dayanıklılık

Morales, ABD/İsrail-İran arasındaki gerilimin ekonomik etkileri nedeniyle Türkiye için nisanda takvim dışı bir değerlendirme yaptıklarını hatırlattı. Geçen haftaki teyidin bu değerlendirmeyle tutarlı olduğunu söyledi. Uluslararası rezervlerdeki gerilemeye rağmen bir miktar toparlanma yaşandığını ancak seviyelerin savaş öncesinin altında kaldığını belirtti.

Jeopolitik belirsizliklerin devam ettiğini ve bunun sadece Türkiye değil, diğer gelişmekte olan piyasalar için de enflasyon ve dış dengeler üzerinde etkili olabileceğini vurguladı. Ancak, artan belirsizliğe ve rezervlerdeki düşüşe rağmen Türkiye’nin politika düzenlemeleriyle enflasyon beklentilerindeki kazanımları koruduğunu kaydetti. Pozitif dolarizasyonun yüzde 38 seviyesinde istikrarlı seyrettiğini ve ekonomi yönetiminin enflasyonu düşürme taahhüdünün devam ettiğini gözlemlediklerini ekledi.

Morales, küresel belirsizlikler karşısında Türkiye ekonomisinin görece dayanıklı olduğunu ve uzun vadede makroekonomik dengesizliklere karşı direnç gösterdiğini ifade etti. Sağlıklı bankacılık sektörü ve finansmana erişim kapasitesinin dış şoklara karşı direnç sağladığını belirtti.

Rezerv İyileşmesi ve Politika Güvenilirliği

Yüzde 30’un üzerindeki enflasyonun yavaşlamasının zaman alabileceğini kabul eden Morales, sürekli kararlılık ve politika güvenilirliği tamponlarının önemine işaret etti. Reel faiz oranlarının TL cinsinden varlıkları cazip hale getirdiğini ve dolarizasyonu önlediğini anlattı.

Fitch Ratings’in uluslararası rezervleri yakından izlediğini yineleyen Morales, not artışı için rezervlerde kalıcı bir iyileşmenin şart olduğunu vurguladı. Rezervlerdeki iyileşmenin kalıcılığının, Türkiye’nin yüksek dış finansman ihtiyaçları göz önüne alındığında belirleyici olacağını söyledi. Yıl sonunda rezervlerin mevcut seviyenin biraz üzerinde olması beklenmekle birlikte, bu iyileşmenin kalıcılığının takip edileceğini belirtti.

Olası bir not artışı için enflasyonda belirgin düşüşü destekleyecek ve ödeme dengesi riskini azaltacak sıkı politika ayarlarının sürdürülmesinin de kritik olduğunu ekledi. Dış şoklar ve siyasi belirsizlik ortamında güveni sürdürmek için bunun önemli olduğunu düşündüğünü sözlerine ekledi.

Para Politikası ve Faiz Öngörüleri

Merkez Bankası’nın para politikası kararlarını değerlendiren Morales, mevcut risk dengesine ilişkin net bir ölçüt sunma çabasının öngörülebilirlik açısından önemli olduğunu belirtti. Merkez Bankası’nın para politikasında gevşeme ölçüsünü belirlerken jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki baskıyı göz önünde bulundurduğunu ifade etti.

Muhtemelen yılın ilerleyen dönemlerinde, jeopolitik risklerin azalacağı ve enerji fiyatlarının düşeceği varsayımıyla para politikasında bir miktar gevşeme beklendiğini söyledi. Morales, Merkez Bankası’nın toplamda 200 baz puan indirime giderek politika faizini 2026 sonunda yüzde 35’e çekeceği öngörüsünde bulundu.

• #Fitch Ratings
• #Türkiye Ekonomisi